药不能停?投医药股分清“好药”和“毒药”!

文章正文
发布时间:2018-05-11 23:27

药不能停?投医药股分清“好药”和“毒药”!

2018-05-11 20:40来源:远见财讯医药

原标题:药不能停?投医药股分清“好药”和“毒药”!

导语:白酒喝得已经足够尽兴,作为传统的避险板块,沉寂两年多后医药行业再次王者归来。喝了酒之后,药,也许就不能停了。

VISIONTMT

药不能停?

昨天在龙头恒瑞医药突破的带领下,生物制药板块集体爆发,华兰生物、康泰生物、沃森生物等多只疫苗类个股收出大阳线,医药股的行情还在火爆延续,堪比去年的消费。今天天早盘医药板块再次走俏,九州制药涨逾9%,同和药业涨逾4%,海普瑞、北陆药业、临港药业涨逾3%,浙江医药、翰宇药业等涨逾2%,亿帆医药、恒瑞医药。亚太医药等涨逾1%。

这里面也有不少投资者获利颇丰,比如这位有远见的准备请吃饭的小散~

之前刚刚公布完的一季报,也显示了医药股基本面的强劲医药板块 18Q1 利润增速回升明显。2017 年度医药板块整体收入增速 16.79%,同比下降 0.71 个百分点;扣非净利增速 14.70%,同比下降 6.87 个百分点。2018Q1 整体收入增速 22.88%,同比提升 5.86 个百分点;扣非净利增速 31.24%,同比提高 11.02 个百分点,环比提高 17.54 个百分点。

今年,在其他不少白马股纷纷回落的时候,医药股不但扛住了大盘的剧烈波动,而且还在不断创造更大的上涨空间,Choice数据显示,截至5月2日,今年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%,而同期上证指数下跌7%,医药板块超额收益明显。 如果我们将时间拉长至12年周期,我们会发现医药指数的涨幅更是喜人。Wind统计数据显示,2006年5月9日-2018年5月9日,12年间中证全指医药指数涨幅高达907.11%,远远跑赢第二名中证全指消费指数的608.11%。从具体细分板块来看,创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景气度较高的行业表现较好。

良药不苦口,重点后劲足

此时此刻的医药股表现如此抢眼,从各方面来看,天时地利人和皆有。从政策面来看,5 月 7 日,国家药品监督管理局办公室下发关于公开征求《创新医疗器械特别审批程序(修订稿征求意见稿)》的意见,意见指出,对同时满足 3 个条件的第二类、第三类医疗器械实施特别审批程序。而这个政策,也再一次证明了此前许多从业人员对于大趋势的一个判断: 医疗器械审评审批制度进入快车道 。

对此,东吴证券分析师全铭的分析指出:在国家鼓励医药创新的大环境下,总局陆续出台创新医疗器械特别审批、优先审批等落地政策予以推进,同时可以看到自 17 年至今创新器械审评审批速度明显加快。我们认为政策支持力度超出市场预期,该政策利好相关上市公司。

反映到持仓上,便是基金对医药行业持仓量逐步提升。银河证券数据显示,2018年一季度,所有主动非债基金十大重仓股中,医药股的持仓比例(剔除港股)较2017四季度上升了2.32%至11.99%,增幅排名行业第一。剔除医疗医药健康基金后,一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%,排名行业第三,较去年四季度上升1.89%。从基金重仓持有的数量来看,今年一季度,主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。重仓持有基金数量增幅最大的前十名分别为:恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。从基金重仓持有市值来看,一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。其中,增加值最高的前十名分别为:恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年健康、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。

当心医药股里有“毒药”

截至4月底,沪深两市上市的医药企业已经全部披露完2017年年报。据统计,219家上市医药企业实现总营业收入10847.6亿元,实现净利润956.55亿元。

整体趋势向好的同时,难免“几家欢喜几家愁”,两票制等政策带来的负面影响也显现在一些企业的业绩中。据健康界统计,219家上市医药企业中,60家净利润亏损,21家营收和净利润双下降。

两票制政策的实施能够“大浪淘沙”出一些真正符合市场流通规则的企业,对小型药企流通企业来说将面临着倒闭或被整合,对大型流通企业来说则是机遇,公司想要有良好的发展势头,必须占领更多的商业渠道才能更具市场竞争力。医改政策下,医药企业如何夯实自身的业务版图和巩固市场占有率,将是一场持久战,而行业在不久的将来会出现“大洗牌”,在医药股风光之时更要谨慎。

“寻医问药”?机构有话说

不少基金经理认为,以“龙”为美的结构性行情或将持续,未来将持续关注三条主线:首先,创新药是医药投资的战略方向,关注中国医药产业未来的创新药企;其次,医药行业调整时间和调整幅度都较长较大,且行业正在边际复苏,商业龙头值得重点跟踪;最后,看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。

博时医疗保健行业基金经理表示,2018年将是医药行业整体表现超越市场的一年。首先,从行业基本面来看,在新医保目录和各地招标逐渐推开的背景下,将有一批新产品从众多竞争对手中脱颖而出迅速成长;其次,港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变,也掀起了市场对创新医药企业的热情;最后,从资金角度来看,部分机构资金较为集中的板块调整之后,机构需要寻找下一个“蓄水池”,医药板块作为基本面复苏、长期增长逻辑清晰的板块重新吸引了投资者的兴趣。

天风证券: 重点推荐创新药、高端医疗器械、消费升级领域、高景气度的疫苗等板块

西南证券投资思路:1)医药科技股,重点推荐恒瑞医药、安科生物、康泰生物、智飞生物、乐普医疗、贝瑞基因等;2)医药消费股,重点推荐片仔癀、美年健康、爱尔眼科、奥佳华等;3)医药高端制造,重点推荐华东医药、信立泰、华海药业、京新药业等;4)医药商业业绩拐点将至,重点推荐瑞康医药、柳州医药、润达医疗等;5)业绩拐点明确或二线创新龙头,重点推荐辰欣药业、科伦药业、丽珠集团、三诺生物、九强生物等;6)滞涨标的,重点推荐信邦制药、东阿阿胶、恩华药业、人福医药、同仁堂等。

古语说:夫学医之要,莫先于明理,其次在辨证,其次则在用药。在业内人士看来,目前医药行业的上涨并非过去“鸡犬升天”似的个股齐飞,而是较为明显的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳定的基础上,行业内部格局的变化将是大势所趋。所以投资医药股之前要明理,要辩证,是药三分毒,吃药需谨慎。返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:本文由入驻搜狐号的作者撰写,除搜狐官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表搜狐立场。

阅读 ()

文章评论
—— 标签 ——
首页
评论
分享
Top